小心西九龍這個泡沫！
事後孔明去看經濟泡沫，往往見到投資者孤注一擲，將畢生積蓄押在完全不合理的市場亢奮上。歷史上最早的一個泡沫，是十八世紀英國的南海泡沫，連牛頓都在這次投資中輸掉二萬鎊。
不少經濟泡沫，都是政策傾斜的後遺症。當年英國皇室御准南海公司，在南美洲享有獨家的貿易權，股民以為這家公司跟皇室的特殊關係，會帶來更多的特權，所以便一窩蜂入市，之後發現公司資不抵債，泡沫亦隨之爆破。泡沫是經濟的鴉片，吸食者人人興奮，也不會想想後果是怎麼樣。
歷史不斷重複，一個接一個的泡沫，被政策傾斜吹大之後又爆破。地產是香港泡沫的主軸，曾經有數碼港帶動的科網地產泡沫，今天又有西九龍的文娛地產泡沫。無論政府以為把西九龍的肥肉分成多少塊，便可構造一個怎樣的和諧局面，不可否定的是，政府明確取態，混合的地產發展概念，包裝成甚麼港、甚麼區，便可以得到特別照顧。反過來說，文娛、康樂、旅遊、科技、醫療、體育等各行各業，只要能夠游說政府重點發展，亦可以登上龍門成為概念行業，和地產混合發展。
如果大家已經忘記了混合地產發展政策的教訓，忘記了政府對非地產項目的定義，我建議大家到數碼港一遊，回味當時政府官員信口開河，說要發展香港的甚麼科網，今天仍然是空殼一個，看看那水盡鵝飛的酒店商場寫字樓，再看看那炒味濃郁的住宅！
數碼港讓盈科成為科網泡沫龍頭，爆破之後的教訓卻要小股民承受。西九龍的贏家是誰無人知，但輸家肯定是香港人。新一輪的尋寶也即將開始，下一個經濟泡沫亦在醞釀。價值投資之父 Benjamin Graham 在他的經典《智慧投資者》中，告誡投資者要從市場不理性中獲利，但不要參與其中，因為泡沫一旦爆破，將來的日子非常難過。
